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亞洲ETF回顧(行業)─2020年8月

領航退出香港市場;香港與內地ETF互掛計劃;恒指迎來更多變化

Jackie Choy, CFA 09/09/20

有關亞洲ETF的經濟和市場新聞,敬請參閱《亞洲ETF回顧(市場)20208月》。

ETF行業消息

領航退出香港市場

8月26日,領航宣布其ETF業務將尋求有序地退出香港市場。領航正考慮不同選項,包括為其在香港註冊的多隻ETF任命新基金經理,或將它們終止及除牌。根據公告內容,視乎最終決定而定,執行最多可能需時24個月。

領航旗下ETF於2013年首度在香港上市,集團現時於香港合共管理6隻ETF,截至2020年8月底,管理資產由3,200萬美元至2.14億美元不等。領航提供追蹤中國、亞洲(日本除外)(廣泛市場及高股息率)、已發展歐洲與美國指數的ETF。領航在公告中表示:「退出其在香港的交易所買賣基金業務,以使其能夠將其在地區的人力及金融資本引向與其戰略重點更加一致的舉措,並為規模可變的增長提供一個長遠平臺。」據多個媒體報導,領航近年一直致力為中國的業務增長及發展計劃投入資源,集團亦將會把其地區總部移師至上海。2020年4月,阿里巴巴旗下的螞蟻金服與領航成立合資公司推出「幫你投」——一個針對內地消費者的全權委託智能理財服務。

香港與內地ETF互掛計劃獲批

8月28日,香港證監會批准兩隻本地上市的ETF投資於兩隻目前在深交所上市的ETF;同時,中國證監會亦透過相同的互掛計劃,批准了兩隻於深交所上市的ETF投資於兩隻於香港上市的ETF。這與Ignites Asia上月的報導吻合。根據香港證監會及中國證監會的規定,這些ETF將各自透過人民幣合格境外機構投資者(RQFII)與合格境內機構投資者(QDII)的資格,將其總資產淨值的90%或以上投資在其對手方的ETF。

香港證監會表示,互掛計劃是「體現了內地與香港資本市場進一步深化合作」,能讓香港和內地投資者透過更廣泛的跨境市場,取得更多ETF投資選擇。根據中國證監會的公告,在深交所上市的ETF將會分別投資於追蹤恒生中國企業指數和標普新中國行業(A股上限)指數的ETF。

恒指公佈同股不同權公司及第二上市成分股;成分股數目或迎來變化

2020年5月,恒指公司宣布同股不同權公司及第二上市公司將可納入恒生指數及恒生中國企業指數。8月14日,恒指公司宣布季度檢討結果,阿里巴巴(09988)、小米(01810)及藥明生物(02269)將分別以5%、2.7%及1.7%的指數內權重納入恒指,合共佔成分股9.4%,並於9月7日起生效。恒指公司亦透露正對恒生指數的組成進行全面檢討,包括如何組合及挑選成份股、成份股數目、權重及行業分佈等。恒指公司將於六個月內向指數顧問委員會提出建議。值得一提的是,恒指公司表示:「在此期間,恒生指數成份股數目或會增加」。

8月季度檢討指數成分股的變化(總數維持在50隻):

恒生指數

  • 加入:阿里巴巴(09988)、小米(01810)、藥明生物(02269) 
  • 剔除:信和置業(00083)、中國旺旺 (00151)、中國神華(01088)

恒生中國企業指數:

  • 加入:阿里巴巴(09988)、小米(01810)、美團點評(03690)
  • 剔除:國藥控股(01099)、比亞迪(01211)、中信證券(06030)

自恒指此次檢討後,金融股的參考權重將由49.4%降至45.3%,而資訊科技股的權重則由10.0%提高至17.7%。

中國股票ETF動向—香港及美國註冊的中國股票ETF均錄得資金淨流出

  • 8月份,香港註冊的中國股票組別ETF錄得估計約1,300萬美元的資金淨流出。iShares安碩核心MSCI中國指數ETF(02801)約1.27億美元的淨流出,幾乎抵銷恒生中國企業ETF(02828)9,300萬美元的淨流入。
  • 香港註冊的中國股票—A股組別ETF估計錄得1.43億美元的資金淨流出,主要來自南方東英富時中國A50 ETF(02822/82822)及iShares安碩富時A50中國ETF(02823/82823)分別錄得約7,700萬美元和5,100萬美元的資金淨流出。
  • 香港註冊的中國股票組別ETF和中國股票—A股組別ETF年初至今的資金淨流出估計分別約為7億美元和16億美元。
  • 我們估計8月份美國註冊的中國股票ETF資金淨流出為5億美元。Xtrackers Harvest CSI 300 China A ETF (ASHR)錄得資金淨流出達3億美元,而iShares China Large-Cap ETF (FXI)及KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB)的資金淨流出分別估計為2億及1億美元。

新推出和新上市基金

中國:新上市9ETF

  • 中國ETF發行商在上海證券交易所和深圳證券交易所推出9隻ETF,包括6隻廣泛市場ETF、1隻主題ETF、1隻債劵ETF和1隻黃金ETF。  
  • 計及上述新上市ETF後,中國掛牌交易的ETF總數達350隻(105隻ETF在深圳證券交易所上市;245隻ETF在上海證券交易所上市)。

香港:新上市3ETF4ETF除牌

  • Global X推出兩隻主題ETF,分別追蹤中國機械人與人工智能、以及中國半導體行業的指數。南方東英推出追蹤恒生科技指數的ETF。
  • 惠理集團管理的兩隻ETF─價值中國ETF(03046)和價值中國A股ETF(03095/83095)於8月26日為最後交易日,這兩隻ETF分別於2009年12月和2015年3月上市。資產規模太小為決定終止這兩隻ETF的主要原因。兩隻ETF除牌後,惠理集團僅管理一隻ETF,即在香港交易所上市的價值黃金ETF (03081/83081/09081)。
  • 由易方達管理的一對槓桿/反向ETF產品亦於8月14日為最後交易日。這對追蹤恒指每日表現的反向(-1x)及槓桿(2x)產品分別於2017年3月及8月上市。資產規模太小為決定終止這對槓桿/反向產品的主要原因。
  • 計及上述除牌和新上市後,香港上市的ETF總數達217隻(138隻ETF及79隻多櫃枱ETF,包括28隻槓桿及反向產品)。

印度:新上市1ETF

  • ICICI Prudential Asset Management推出1隻投資於印度股票的策略性啤打ETF。

南韓:新上市6ETF

  • 南韓ETF發行商在韓國交易所推出6隻ETF,包括4隻廣泛市場ETF和2隻追蹤期貨的ETF。
  • 這些ETF上市後,南韓共有449隻上市ETF。

 台灣:新上市2ETF

  • 台灣ETF發行商在證券櫃檯買賣中心推出2隻債券ETF。
  • 計及上述新上市ETF後,台灣上市ETF總數達222隻,其中99隻為債券ETF。

2020年8月在亞洲(除日本外)地區發行的ETF

作者簡介 Jackie Choy, CFA

Jackie Choy, CFA  

Jackie Choy, CFA 為晨星的亞洲交易所買賣基金研究總監,負責管理香港、新加坡及台灣等亞洲地區的ETF研究。