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亞洲ETF回顧(行業)— 2020 年4月

原油期貨ETF成焦點;僅中國在亞洲(除日本外)地區發行了ETF

Jackie Choy, CFA 07/05/20

有關亞洲ETF市場的最新資訊,敬請參閱《亞洲ETF回顧(市場)20204月》。

ETF行業消息

原油期貨ETF進行合約轉倉;標普更改指數轉倉方法;台灣監管機構增新規例

鑑於月內原油期貨市場的大幅波動,各地一些追蹤原油期貨的ETF均對其投資策略進行變更。在香港,追蹤標普高盛原油額外回報指數的三星標普高盛原油ER期貨ETF(03175),於4月21日的全部資產均是持有2020年6月期油合約。基金管理公司於4月21日宣佈將2020年6月期油合約,悉數轉倉至2020年9月合約,並將繼續持有2020年9月期油合約直至下一個常規轉倉。基金管理公司指出轉倉乃「由此,管理人採取防禦性立場以保護投資者的利益,從而通過避免在特殊情況下的潛在損失。 但是,缺點是假如 2020 年 6 月合約的市場價格在未來反彈,投資者可能無法享受持有 2020 年 6 月合約的任何好處。」如公告所述,基金的跟蹤偏離度及跟蹤誤差可能會增加。

其後在5月3日,基金管理公司再宣佈進一步轉倉,將持有的 2020 年 10 月及WTI  12 月的期貨合約,最終目標為9 月/10月/12月的 WTI 期貨合約各佔總持有量的三分一。基金管理公司亦暫停增設基金單位,以及購買2020 年 9 月 WTI 期貨合約原油認沽期權作為對沖策略。認沽期權的成本為ETF截至 2020 年 4 月 29 日的資產淨值的約 2%。

標普道瓊斯其後亦於4月28日公佈,在當日收盤後將2020年6月期貨合約,透過「非計劃轉倉」轉至2020年7月期貨合約;在5月1日再公佈在5月的常規轉倉日,將2020年7月期貨合約轉至2020年8月期貨合約。

監管機構或有關組織亦藉此忠告投資者或向他們提供教材,指出投資此類產的風險,當中包括香港的投資者及理財教育委員會臺灣證券交易所。臺灣證券交易所同時提出了新規定,倘若ETF的單位資產淨值為零或以下,臺灣證券交易所將宣佈暫停該ETF的交易,並將其除牌。

中國股票ETF動向—香港註冊的離岸中國股票ETF的錄得3億美元資金淨流出;在岸中國股票ETF錄得
2億美元資金淨流入

  • 晨星中國股票基金組別的香港註冊ETF錄得4月份資金淨流出估計約3億美元,主要來自恒生中國企業指數上市基金(02828)及iShares安碩核心MSCI 中國指數ETF(02801)。中國股票—A股組別ETF則估計有2億美元資金淨流入,主要來自iShares安碩富時A50中國指數ETF(02823/82823)。
  • 2020年首四個月,晨星中國股票基金組別的香港註冊ETF及中國股票—A股組別ETF分別錄得8億美元及14億美元資金淨流出。
  • 美國方面,4月份來自iShares China Large-Cap ETF(FXI)及iShares MSCI China ETF(MCHI)估計約0.6億美元的少量資金淨流入。Xtrackers Harvest CSI 300 China A ETF(ASHR)估計有3億美元的資金淨流出。

新推出和新上市基金

中國新上市13ETF

  • 中國ETF發行商分別於上海證券交易所及深圳證券交易所掛牌上市了13隻ETF,包括1隻廣泛市場ETF、4隻行業ETF、5隻主題ETF、2隻策略性啤打股息ETF及1隻債券ETF。  
  • 計及上述新上市ETF後,中國掛牌交易的ETF總數達314隻(95隻ETF在深圳證券交易所上市;219隻ETF在上海證券交易所上市)。
     

20204月在亞洲(除日本外)地區推出的ETF  

作者簡介 Jackie Choy, CFA

Jackie Choy, CFA  

Jackie Choy, CFA 為晨星的亞洲交易所買賣基金研究總監,負責管理香港、新加坡及台灣等亞洲地區的ETF研究。