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[基金獎Q&A] 最佳歐洲股票基金 - MFS全盛基金系列 – MFS全盛歐洲研究基金 A1(美元)

Morningstar(晨星)以問券的方式專訪基金經理人,希望能讓投資人對得獎基金有更多了解,問券專訪內容整理如下。

Morningstar最佳基金獎目的在於為投資者於同類基金中,遴選出當年度及具長期投資價值之基金。

為協助讀者了解這些基金贏家,我們早前邀請到各獲獎基金團隊詳述過去一年的主要投資組合變化、各種風險如何影響其投資決策,以及其團隊結構等。

最佳歐洲股票基金 - MFS全盛基金系列 – MFS全盛歐洲研究基金 A1(美元)

基本資料

基金成立日期:2000-06-12
晨星星等評級(截至2020年2月29日):★★★★★
基金經理:Gourgey G. Gabrielle

Q1) 請您描述在2019年間任何重大的投資組合持股調整策略?是否有特別配置對基金績效影響顯著的持股或主題投資?

優於同業且可持續成長的盈餘、穩健的資產負債表、優勢品牌通路、以及具吸引力的投資評價,是全盛歐洲研究投資團隊分析企業的關鍵指標。儘管歐洲的經濟前景與市場氛圍難以預測,但是MFS秉持有紀律的長期投資哲學,佈局完整的市場循環。我們持續青睞手中持有的投資部位,因為每一檔企業均具備穩健的財務體質,且未來將持續締造良好的現金流量。

Q2) 在2020年,您的投資團隊是否有發現一些本年度的特殊投資機會?您認為 貴公司2019年表現優異的得獎基金,在2020年是否能持續有亮眼的表現?此外,是否有重大的風險因素將對您的投資組合造成影響,您的投資團隊又如何控制這些潛在的風險呢?

MFS不偏向成長型或價值型的投資風格,亦不採由上而下的配置策略,所有的類股、產業、與國家配置結果均取決於MFS發掘的「最佳投資題材」。儘管投資組合維持相當低的周轉率,但投資團隊仍伺機增加精挑細選的投資部位。過去一年,投資組合的配置並未大幅調整。通訊服務(Cellnex、Scout24)、非核心消費(LVMH)、與原物料

(Linde)等產業是2019年最大的績效貢獻來源。資訊科技(未投資ASML)與金融產業(Hiscox、AIB)則是主要的績效減損來源。

Q3) 您認為市場對下述風險是否過度反應或低估其衝擊 - 1)美國總統大選結果; 2)各國主要央行持續採取寬鬆貨幣政策; 3)新型冠狀病毒疫情對全球經濟增長的影響。面對這些風險,您將如何調整投資策略呢?

MFS以長期的投資眼光評估每一個投資機會,看的不只是未來1到2年的投資前景。我們從總經與地緣政治的角度出發,不間斷地針對每一檔股票評估投資機會與風險。MFS投資的每一檔企業均擁有優異的經營團隊,因為唯有如此企業方能穩渡不斷變化的環境。投資團隊在各個產業之中發掘70餘檔優異企業,以此建構多元分散的投資組合。

Q4) 請問您的投資團隊組織結構為何? 在2019年是否有組織及人事上的異動?近期是否有增員計劃?

MFS全盛歐洲研究基金採「最佳題材」投資策略,由倫敦的研究分析師團隊通力合作管理。每一位分析師從負責研究的產業之中發掘並投資具備高度信念的投資題材。在找尋投資題材的過程中,分析師運用各種不同的研究資源,親手從企業經營團隊、供應商、客戶、企業競爭對手、產業顧問公司、與研究同僚身上獲取並分析企業與產業資訊。此外,每一檔企業的研究模型由負責研究的分析師親自維護與更新。投資組合經理人Gabrielle Gourgey負責監督投資策略,主持每週的分析師會議,以及監控投資組合的現金部位與風險特性。此外,Gabrielle亦負責向客戶說明投資政策、投資策略、與投資佈局。歐洲研究總監David Shindler負責帶領倫敦的分析師團隊。

European Research Equity 歐洲研究股票團隊

Personal Additions新增成員

2019

Add Date
加入日期

Name
姓名

Position
職稱

2019/7/1

Nathalie Casali

Equity Research Analyst
股票研究分析師

2019/7/1

Jean-Marc Chow

Equity Research Analyst
股票研究分析師

 

European Research Equity 歐洲研究股票團隊

Personnel Departures 離職人員

2019

Add Date
離職日期

Name
姓名

Position
職稱

Reason
理由

2019/7/1

Edward Dearing

Equity Research Analyst
股票研究分析師

Remained at MFS. Named Portfolio Manager.
未離開全盛。升任為投資組合經理人。

2019/7/1

Florence Taj

Equity Research Analyst
股票研究分析師

Remained at MFS. Named Portfolio Manager.
未離開全盛。升任為投資組合經理人。

2019/3/12

Ward Griffiths

Equity Research Analyst
股票研究分析師

Left MFS.
離開全盛

 

Q5) 能否與投資人分享,您的投資團隊或者投資流程在哪些層面將有所提升?

MFS對於投資流程抱持100%的信心。本基金採取團隊合作的管理方式,因此有效的溝通至關重要,更是匯聚最佳投資題材的重要管道。多年來,投資團隊建立有紀律的投資流程,藉此評估分析師提議的新投資標的、重新檢視既有的投資部位、並評估相對於參考指標的曝險比重。我們認為正是如此緊密的分工合作,讓我們能夠發掘評價具吸引力且成長前景優於同業的投資標的,建構多元分散的歐洲股票投資組合。

 

柏瑞投信為MFS全盛系列基金在台灣之總代理。

柏瑞證券投資信託股份有限公司  柏瑞投信獨立經營管理  108金管投信新字第001號

台北總公司:104台北市民權東路二段144號10樓                 (02)2516-7883

本基金經金管會核准或同意生效,惟並不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用及反稀釋費)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。本公司及各銷售機構備有公開說明書,歡迎索取,或經由柏瑞投資理財資訊網或公開資訊觀測站查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書中,投資人可至前述網站查詢。上述觀點為投資團隊的意見,可能隨時變動,僅供說明用途。

作者簡介  Morningstar Editors

Morningstar Editors  

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