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將知識資本轉化為投資解決方案

客戶成功,就是我們的成功。

「客戶成功,就是我們的成功。」Morningstar亞洲行政總裁張曉海說。

Morningstar致力為投資人提供獨立的理財建議,以助他們實現財務目標。總部位於美國芝加哥的Morningstar於2000年成立香港辦公室,踏出發展亞洲業務的第一步。張曉海仍然記得他們從零開始建立亞洲數據庫和制定亞洲專屬研究方法論的過程。10多年後,Morningstar的足跡已遍及亞洲多個主要市場,在中國內地、日本、韓國、印度、新加坡、台灣和泰國均設有辦公室。

這些年來,Morningstar已發展為廣為業界尊重的品牌,無論是專為評定基金表現而建立的晨星評級系統,或是旨在表揚傑出資產管理公司的年度基金獎,均受市場高度關注。

不過,很多人並不知道Morningstar在亞洲的業務遠不止於此。張曉海指出,Morningstar的全球團隊有超過110名股票分析員和130名基金研究分析員,數據覆蓋範圍和增值服務的種類亦不斷擴大。譬如,Morningstar在2016年就收購了專注於併購交易數據的公司Pitchbook,進一步加強本身數據庫。

截至2017年9月30日,其全球數據庫覆蓋225,211隻開放式基金、14,478隻交易所買賣產品及40,684隻股票。

在股票研究方面,Morningstar有其獨特的經濟護城河評級。此評級與巴菲特的概念相似,描繪一間公司相對同行的競爭優勢。張曉海解釋:「經濟護城河評級非常有參考價值,它可以讓投資人了解一間公司是否具有結構性的競爭優勢,從而能夠長時間內獲得高於平均水平的資本回報。」

投資人亦可以利用Morningstar的信託責任評級來識別公司管理層與股東利益是否一致。「這是我們與許多研究機構的區別——Morningstar是獨立機構,因此研究不涉利益衝突。」
"Our global research output is also geared to local markets and available in the local language, for example in Chinese," Cheung adds. "We fill the gap for financial intermediaries that already have a strong Asia research capability and want to strengthen their global strategies research."
「我們會將全球研究出版『本地化』,譬如我們會為中國的客戶提供中文版的研究報告。」張曉海補充。「對於具備亞洲研究實力的金融機構而言,與Morningstar合作能夠加強它們的全球策略研究實力。」

「Morningstar亦能夠把全球不同交易所的數據以實時傳遞給客戶。 」張曉海解釋。「Morningstar的網絡傳送服務具備串流能力,能以低廉的基礎設施成本實現強大的數據管理。客戶可以透過Morningstar的服務接觸大部份交易所至少十年的Tick歷史數據,以符合市場濫用條例(Market Abuse Regulation)的要求或以此作回溯測試。」

「新加坡公司iFast的理財平台是Morningstar其中一個即時數據的客戶」。張曉海說:「我們會繼續透過與其他供應商合作以拓展業務。」

Morningstar的股票研究實力亦促成了Morningstar指數的出現。業界可以利用Morningstar創建的指數作基準、資產配置和產品開發。例如,於2002年推出Morningstar Wide-Moat Focus Index(晨星寬闊護城河焦點指數)就是由Morningstar分析師計算出公平價值有最大折扣的40檔股票組成。

亞洲的金融機構已經開始採用Morningstar指數建構可投資產品。例如,新加坡銀行在2016年以Morningstar指數建造了一檔在新加坡和香港發售的結構性產品,未來資產管理(Miare Asset)亦在今年於韓國推出了一隻追蹤Morningstar指數的ETF。在10月,追蹤Morningstar策略性啤打指數(strategic beta) 的Lion-Phillip S-REIT ETF在新加坡上市。此ETF在要約期內吸引的資金額創出新加坡ETF產品的歷史新高,現已是亞洲不包括日本市場最大的REIT基金。

除了提供即時資訊,Morningstar深入、公正及具前瞻性的分析亦廣為業界認同,故不少機構都會採用Morningstar的基金精選服務。

Morningstar的基金研究分析員會以五大支柱框架——管理團隊、基金公司、投資程序及策略、報酬表現和基金費用評定基金,我們相信這些範疇是影響基金能否在長期跑贏同類型產品的主要因素。

秉持「全球定位,本地專業」的理念,Morningstar在許多主要市場都有駐當地的分析師團隊,以支持本地業務。例如在中國,自2016年開始,Morningstar已開始為南方基金管理公司的FoF產品提供基金精選服務。

「我們一直致力將大量訊息轉化為研究,為投資人提供堅實理據以作出明智的投資決定。經過多年努力,我們已贏得無數投資人的信任。」張曉海指出。

「我們的客戶種類廣泛,包括個人投資人以至全球領先的資產管理公司。」張曉海總結。「但無論任何時候,我們始終堅持『以投資人為優先』的原則。」

作者簡介  Morningstar Editors

Morningstar Editors  

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