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找到合適的理財顧問,很重要嗎?

務實的投資建議,對於屆齡退休的投資人甚為重要,以避免覆水難收的投資失誤

David Blanchett 19/09/17

在今年晨星美國ETF論壇中,與會的投資業者指出,許多人低估了恐懼心理對投資決策會產生的影響。恐懼是看不見且相當危險的心理因素,且投資人常會因為多方訊息而產生的莫名擔憂。在投資領域中,風險常被負面看待,而非以平常心看待,或將其視為獲得較高報酬的必經之路之一。惟出於恐懼或情緒性的投資決策,多只會造成負面結果;而這也彰顯了使用專業理財顧問服務的重要性。

晨星常提醒投資大眾切忌對投資決策輕忽以對;惟仰賴投資顧問服務的投資人,其投資成功與否則會受到投資顧問服務品質的影響。晨星投資管理退休研究首席David Blanchett建議幾個投資人應保持於心的要素。

建構投資組合是為了獲得更佳的投資報酬;不過,投資人及理財顧問太執著於投資組合上已是常態。事實上,達到投資目標是需要經過許多重要的決定。舉例來說,投資人儲蓄存款有多少、投資組合如何佈局與配置,是腦中首先閃過的問題。Blanchett認為,投資人為退休預備好多少積蓄,是非常重要的;然在進行投資組合決策過程中,那不盡然是必須要素。事實上,有效的儲蓄、持有合適的保險、緊急準備金等,都是必須要有所規劃的事項,惟它們常被視為與建構投資組合無關的項目。

處於不同人生階段的投資人,又可以如何判斷他們是否獲得最有益的投資顧問服務呢?首先,從儲蓄型投資人開始聊起。在眾多投資建議類型中,儲蓄累積財富是最為簡單的。Blanchett表示,長期以來即不斷提醒並鼓勵投資人,每年存下10%的薪資,即可輕鬆達到為退休做儲蓄的目的;另方面,也要準備好等值的保險金。投資人不妨試想,有壽險、意外險等,可做為緊急準備金的保險嗎?

接下來,對於屆齡退休,正準備轉變成為資深公民的投資人來說,可能較為複雜。Blanchett認為,步入此人生階段前,要做好的準備工作應該是最為複雜的。原因在於,投資人要謹慎做好許多至為關鍵的決定,若有閃失,就會面臨可能再也無法弭補的後果;比方說,你打算何時退休、你的保險規劃等,這些都是投資人必須面對,或審慎調整的決策。

投資人又能如何量化這些損失,或者如何評估可能產生的損失規模呢?就如同其他一般事務一樣,這與每個人現有的條件與所處的環境息息相關。David Blanchett與Paul Kaplan於4年前嘗試量化歸納出這些潛在損失,並對此提出研究報告(Alpha, Beta, and now … Gamma),而近期進一步的研究發現,若投資人能獲得適當的理財顧問服務,做出合宜的投資決策,有可能因此獲得額外3%的報酬。

不過,投資人在沒有投資顧問的協助下,會如何做出投資決策才是重要的。也因此讓Blanchett聯想到,其實眾多投資人未必具有足夠的投資知識;或者,許多人急於想知道他們的決定是否正確;這類型投資人就需要與理財顧問從旁協助,一起討論找出最合適的投資策略。

在低報酬的投資環境中,那3%可能就是決定你能否達成投資目標的關鍵。Blanchett認為,在現今投資資訊充斥,隨手可及,且理財顧問從業人員數量龐大的環境中,投資顧問服務的品質更甚以往。他肯定頭資顧問服務確實能創造更佳的投資報酬結果,但投資人必須確定能獲得值回票價的投資諮詢服務;而這是難以量化的商業模式。儘管投資人要體認提供理財顧問服務並非易事,但是,更要了解這是他們的職責所在。因此,投資人要對理專如何運用你的資金,協助你獲得更佳的投資報酬做深入了解。

投資人又能問哪些問題,得到上述的資訊呢?與理專合作的過程中,投資人可要求理專詳盡解釋,在將投資人利益視為優先的前提下,他採取哪些行動,以期為投資人獲得更佳的報酬。如果理專的回應只是,他挑選了數檔出色的基金,建構了一個屬於你的投資組合,這或許值得嘉許;然而,投資人的期望應該是,這個理專能從始至終的協助你,一起設計符合你個人條件的財務計劃。此外,他亦建議投資人要留意理專是否具有法定的專業證照、從業經驗與教育背景,對理專進行多方全面的評估。

作者簡介 David Blanchett

David Blanchett  

David Blanchett, CFA is Director of Retirement Research with Morningstar Investment Management.