主頁
 投資組合
 基金/市場動向
 ETF
 基金工具
 基金篩選器
 基金檢閱
 組別排行榜
 

晨星台灣核備銷售基金資金流向觀察(2017年Q1)

股債混合是今年第一季資金淨流入名列第1的資產類別

(資金流量數據為估計值,且含全球投資人之資金,非僅計算台灣居民之買入及賣出。)

 

今年第一季,除了企業獲利、聯準會升息動向之外,川普演說與其政策動向持續左右美國股市,雖然有助美股屢探新高,卻也由於市場出現對川普政策前景的疑慮,導致美股於3月底回檔,收斂漲幅。歐股則另不斷受到英國脫歐、歐元區大選、能源市場消息的干擾,表現波動,然在歐洲央行維持貨幣寬鬆政策的支撐下,歐股收紅。亞洲市場方面,雖然延續川普當選以來的樂觀市場氣氛,但亦於期間受到川普稱中國為匯率操縱國、各國國內政策的影響,走勢波動,然受惠於資金面的加持,有利亞股普遍收紅。

股債混合是今年第一季資金淨流入名列第1的資產類別,為連續3個月的資金淨流入,且逐月增加。固定收益在去年第四季皆為淨流出之後,於今年1、2月轉為淨流入,然再次於3月份轉為淨流出,並於第一季的淨流入規模排名第2。股票為連續17個月的資金淨流出,並於今年第一季逐月增加,為淨流出排名第1的資產類別。反映出在目前股票價值水平多處於高點之時,投資人對政治、經濟、利率等風險保持謹慎態度,故最為青睞攻守兼備的投資商品,並持續將資金轉出股票,降低投資風險。

晨星股債混合基金組別中,美元平衡型股債混合、歐元靈活型股債混合-全球、歐元平衡型股債混合-全球、其他股債混合基金組別的資金淨流入分別於第一季進入前10名。其中,歐元靈活型股債混合-全球、歐元平衡型股債混合-全球基金組別則分別為連續14、連續8個月的淨流入;美元平衡型股債混合基金組別在經過連續13個月的資金淨流出之後,於今年1月轉為淨流入,並為第一季最受投資人歡迎的基金組別。一方面,美歐經濟保持復甦,通膨持續擴張,且主要新興市場國家經濟漸入佳境;另方面,國際政治、經濟與利率風險未減;再加上美歐相佐的貨幣政策前景,致使投資人最青睞既能發揮攻守兼備效果,又能佈局全球,並能掌握貨幣前景表現的美元平衡型股債混合基金組別。

美國股票型基金組別中,美國小型股票型基金組別在連續9個月的資金淨流入之後,於3月份轉為淨流出,但淨流入金額仍於第一季進入前10之列,惟較去年第四季減少56.01億新台幣。美國大型增長型股票、美國大型均衡型股票型基金組別的資金淨流出分別進入前10;惟美國大型增長型股票型基金組別的淨流出金額較去年第四季減少159.72億新台幣。全球大型價值型股票型基金組別則為連續26個月的資金淨流出,並於第一季名列第3。有鑒於川普遲遲未能提出具體的政策規劃、廢除歐巴馬健保法未能在國會成功闖關的影響下,引發投資人對其政策前景的疑慮,因此降低對美國小型股票型基金組別的青睞度,而三個美國大型股票型基金組別、以美國為首要投資市場的三個全球大型股票型基金組別也保持資金淨流出的景況。

歐洲股票型基金組別中,歐洲大型均衡型股票、歐洲股票-貨幣對沖基金組別分別為第一季資金淨流出排名第1、第5的組別。其中,歐洲大型均衡型股票型基金組別為連續16個月的資金淨流出,且金額於今年第一季逐月增加;歐洲股票-貨幣對沖基金組別雖然在連續11個月的資金淨流出之後,一度於1月轉為淨流入,但於2月再次轉為淨流出。即便歐元區經濟與通膨持續成長、失業率繼續下降、3月份歐元區Markit綜合採購經理人指數更來到近71個月以來的高點等好消息,有助穩定投資信心,然英國脫歐、歐元區主要經濟體先後大選的政治風險不斷上升等因素,降低投資青睞度。歐元公司債券型基金組別則為連續8個月的資金淨流出,並於第一季進入前10名,持續反映投資人對歐元區政治、經濟前景的疑慮。

台灣核備銷售的晨星亞洲不包括日本股票、中國股票型基金組別資金淨流出分別於第一季進入前10名。美國利率正常化、川普政策前景影響投資人對新興亞洲市場國家經濟發展信心,加上中國下調今年經濟成長目標率,不利投資人對多以中國為首要佈局市場的亞洲不包括日本股票、中國股票型基金組別的青睞度。貨幣市場-新台幣基金組別今年第一季的資金淨流出金額入列前10,反映部份投資人逐步調整投資配置,將資金轉出貨幣市場-新台幣基金組別。

晨星高收益債券型基金組別中,全球高收益債券、高收益債券-其他對沖基金組別的資金淨流入分別於第一季進入前10之列;其中,高收益債券-其他對沖基金組別於3月份為淨流出。而台灣核備銷售的晨星新興市場債券型基金組別中,僅有全球新興市場債券型基金組別於第一季進入前10之列,並為連續3個月的淨流入,且金額逐月增加。國際能源價格上揚,違約率下降、聯準會符合預期升息,肯定美國經濟復甦、歐元區經濟與通膨保持復甦、中國經濟趨穩、印度經濟未受到更換大面額紙鈔影響等多重利多消息,有利提高投資人對風險性商品的青睞度。

產業股票型基金組別中,產業股票-科技、產業股票-天然資源基金組別的資金淨流入均於第一季進入前10名;產業股票-健康護理基金組別的資金淨流出則於第一季進入前10。川普降稅的預期心理、科技業財報偏多,有助提高投資人對科技類股的信心;另方面,能源價格回升帶動大宗商品價格表現,則有助提高投資人對分散佈局在能源、礦業等天然資源類股的青睞度,故產業股票-科技、產業股票-天然資源二組別於今年第一季的淨流入金額較去年第四季分別增加194.64億新台幣、62.09億新台幣。

今年第一季共有3家本土基金品牌的資金淨流入進入前10名;其中,第一金投信為連續3個月的資金淨流入,且金額逐月增加。國際基金品牌方面,資金淨流入分別排名第6、第10的路博邁、荷寶,則未有任何單一基金的淨流入於第一季入列前10。

單一基金方面,安聯收益成長基金為今年第一季最受投資人歡迎的基金,淨流入金額共計約628.13億新台幣。今年第一季淨流入金額名列第3的歐義銳榮靈活策略入息基金,則為連續30個月的資金淨流入。經主管機關核備,於今年4月初正式開始在台灣銷售的境外基金(offshore fund)百達-機器人科技基金,自2015年10月7日成立以來,為連續18個月的資金淨流入,淨流入金額則於今年第一季排名第9。 

 

整報告圖表內容請瀏覽PDF文件:

晨星資金流向觀察2017年Q1

 

©2017 晨星有限公司。版權所有。晨星提供的資料:(1)為晨星及(或)其內容供應商的獨有資產;(2)未經許可不得複製或轉載;及(3)晨星未就資料的完整性、準確性及即時性作出任何保證。晨星及其內容供應商對於因使用相關資料而作出的交易決定均不承擔任何責任。過往績效紀錄不能保證未來投資結果。

作者簡介  Morningstar Analysts

Morningstar Analysts  

-