香港, 2009年2月3日 - 國際級投資研究機構Morningstar, Inc. (Nasdaq: MORN)今日宣布在歐洲及亞洲推行以投資者為中心及分析主導的質化評級及研究。全新的質化評級及研究報告，將會配合為人熟悉、以量化為基礎的Morningstar 基金評級 (Morningstar星號評級)，為投資者及其財務顧問提供更全面的基金比較、篩選及研究之工具。Morningstar質化評級的目標是對歐洲及亞洲共3,000 隻基金提供評級及研究報告，令Morningstar 在全球發表的研究報告總數超過5,000隻。Morningstar目前於全球追蹤逾110,000隻基金的表現及營運數據，為質化研究及評級奠下基礎。

新的質化評級及研究以基金收費、基金經理的資歷及投資策略等基本因素為指標，對基金在不同的市場環境中的表現提供前瞻性的分析。為了向投資者及其財務顧問提供真正獨立及客觀的資訊，在進行評級及研究的過程中，Morningstar並不會向基金公司收取任何費用，亦不會因接受基金公司的佣金而發表相關的研究報告。在選擇研究及評級對象時，投資者的利益及分析員的意見是最重要的考慮因素。

Morningstar Europe 基金研究部總裁 Christopher Traulsen (特許財務分析師,CFA)，表示：「在當今環球金融市場動盪的背景下，投資者及其財務顧問最需要的，是具透明度、客觀而中立的研究服務。而目前這個需求可說是史無前例，有見及此，在同業正在縮減研究方面的資源時，我們則積極擴展，因為我們的目的除了為投資者提供純粹以量化準則探討基金優劣的數據之外，更希望能從質化角度帶來更深入的基金分析，協助投資者認知到基金運作的真實情況，避免被不切實際的基金回報預期所誤導，並有效地管理他們的投資組合。」

全新的Morningstar質化評級 TM 會根據分析員對基金長線表現能否跑贏同儕的信心程度，將基金評為：Elite、Superior、Standard、Inferior 或Impaired其中一個等級。與同業的其他質化評級系統不同，Morningstar的分析員除了會確認基本因素優異的基金外，亦會同時識別基本因素一般，甚至較差的基金。因此，Morningstar 質化評級能夠更有效地協助投資者篩選出適合他們的基金。

Morningstar 亦會就每隻獲得質化評級的基金發表詳盡的 Morningstar® 基金研究報告，對質化評級背後的基本理據、分析員對基金經理及其團隊的看法、基金的投資過程及組合定位的概觀、對基金公司及其薪酬架構的審查、基金表現及收費結構等各方面作出詳細的分析。在Morningstar基金研究報告中，分析員會從「管理團隊」、「基金公司」、「投資程序」、「回報表現」及「基金收費」等「五大支柱」( 5 Pillars )，逐一剖析基金的基本因素：

管理團隊 ( People )
就管理團隊的經驗、技巧、心理素質、工作量、分析支援及薪酬架構等方面，對基金管理團隊的質素進行評核。

基金公司 ( Parent )
對基金公司的股權結構、薪酬制度、管理層的穩定性及企業文化，如是否擁有重視投資程序及投資者利益多於企業盈利等各方面進行評估。

投資程序 ( Process )
對基金的整體投資策略及執行能力進行評核，而評核的範圍主要包括在選擇投資項目及建構投資組合兩個層面。分析員亦會審視基金投資策略所帶來的風險，而這個風險的評估不單包括量化的歷史風險數據，更包括一些更具前瞻性的質化風險評估，例如分析基金在行業、地區布局、估值及資產值高低等不同方面的風險。

回報表現 ( Performance )
Morningstar分析員會對基金的回報表現作全面的分析，範疇包括其投資目標對基金表現的影響，及影響基金回報的主要因素。為了評估基金在未來不同市場環境中之表現，分析員會專注於基金在整個經濟投資周期中的表現。

基金收費 ( Price )
Morningstar研究顯示，基金收費與未來回報有明顯的相關性，因此基金的總開支比率(TER) 成為基金評級的一個重要考慮因素。

Morningstar基金研究會就以上各個部份提供詳盡的分析，並附上相關數據及回報分析圖表。在選擇研究及評級的基金對象時，Morningstar 分析員一般會挑選總資產值較高的基金，尤其是一般投資者最感興趣的基金，而基金的過去回報及市場需求等因素亦會在考慮之列。不過，由於基金過去的表現不一定能夠反映其未來的回報表現，因此Morningstar質化評級的對象並不局限於達到某個回報水平或歷史較長的基金。現時Morningstar於歐洲及亞洲共有28名基金分析員，並與位於美國、加拿大及澳洲的其他基金分析員團隊緊密合作。Morningstar深信當地的專才對他們的本地市場有較深入認識，亦能以當地語言訪問基金經理及撰寫研究報告，以配合投資者的需要。

Morningstar 客戶可以透過Morningstar Adviser Workstation、及其為機構投資者研發的旗艦基金研究平台 Morningstar Direct、Morningstar Workstation及公司旗下網站，得到最新的基金質化評級及研究報告。

Traulsen 表示：「我們的目標是幫助投資者更有效地了解基金基本因素的優劣，從而選擇表現突出及最適合其投資組合的基金。新的質化評級及基金研究報告，目的是幫助投資者對基金運作有深入的認知，而相關評級及報告亦有助財務顧問將注意力集中在最優質的基金，就不同人士的投資需要及風險承受能力，揀選最合適的基金。」

如欲了解更多有關Morningstar質化評級及研究的資料，請參閱於以下網址 (只提供英文版本)：global.morningstar.com/uk/qualratings

Funds Available for Sale in Taiwan

Fund Name	Morningstar Qualitative RatingTM	Date	Language	PDF
Aberdeen Glb World Equity A2 Acc	Superior	28/08/09	English
Aberdeen Glb World Equity A2 Acc	Superior	28/08/09	German
Aberdeen Glb World Equity A2 Acc	Superior	14/10/08	Spanish
Aberdeen Glb World Equity A2 Acc	Superior	08/06/08	Italian
Allianz RCM China A	Superior	10/07/09	English
Allianz RCM China A	Superior	10/07/09	German
Allianz RCM Oriental In A	Superior	03/08/09	English
Allianz RCM Oriental In A	Superior	03/08/09	German
Allianz-dit Interglobal A EUR Inc	Superior	17/02/09	German
Allianz-dit Wachstum Europa A EUR Inc	Superior	21/05/09	German
AXA WF Aedificandi A Acc	Superior	22/06/09	French
BGF Euro-Markets A2 EUR	Superior	15/07/09	English
BGF European A2 EUR	Superior	23/03/09	German
BGF European A2 EUR	Superior	25/02/09	English
BGF European A2 EUR	Superior	25/02/09	Spanish
BGF European Growth A2 EUR	Standard	24/08/09	English
BGF European Growth A2 EUR	Standard	24/08/09	Italian
BGF European Opportunities A2 EUR	Standard	21/10/09	English
BGF European Value A2 EUR	Superior	15/07/09	English
BGF European Value A2 EUR	Superior	15/07/09	Italian
BGF Global Allocation A2 EUR	Elite	18/05/09	English
BGF Global Allocation A2 EUR	Elite	18/05/09	Italian
BGF Global Allocation A2 EUR	Elite	18/05/09	German
BGF Global Allocation A2 EUR	Elite	18/05/09	Spanish
BGF Global Allocation A2 EUR	Elite	18/05/09	French
BGF Global Allocation A2 EUR	Elite	18/05/09	Dutch
BGF Global Dynamic Equity A2 EUR	Superior	23/07/09	German
BGF Global Dynamic Equity A2 EUR	Superior	23/07/09	English
BGF Global Dynamic Equity A2 EUR	Superior	23/07/09	Italian
BGF Global Equity A2 USD	Superior	10/07/09	English
BGF Japan Value A2 USD	Standard	14/08/09	English
BGF Japan Value A2 USD	Standard	14/08/09	German
BGF Japan Value A2 USD	Standard	14/08/09	Italian
BGF New Energy A2 EUR	Superior	20/10/09	English
BGF US Flexible Equity A2 USD	Superior	01/04/09	French
BGF US Flexible Equity A2 USD	Superior	01/04/09	English
BGF US Growth A2 EUR	Standard	18/05/09	English
BGF US Growth A2 EUR	Standard	18/05/09	Italian
BGF World Energy A2 EUR	Superior	29/09/09	English
BGF World Gold A2 EUR	Elite	18/08/09	English
BGF World Gold A2 EUR	Elite	18/08/09	German
BGF World Gold A2 EUR	Elite	18/08/09	Italian
BGF World Gold A2 EUR	Elite	18/08/09	Spanish
BGF World Gold A2 EUR	Elite	18/08/09	French
BGF World Gold A2 EUR	Elite	18/08/09	Dutch
BGF World Healthscience A2 USD	Superior	15/07/09	English
BGF World Mining A2 EUR	Elite	16/10/09	Dutch
BGF World Mining A2 EUR	Elite	18/08/09	English
BGF World Mining A2 EUR	Elite	18/08/09	German
BGF World Mining A2 EUR	Elite	18/08/09	Italian
BGF World Mining A2 EUR	Elite	18/08/09	Spanish
BGF World Mining A2 EUR	Elite	18/08/09	French
Eurizon EasyFund Equity Japan R	Inferior	18/03/09	Italian
Fidelity Funds - America A USD	Standard	07/07/09	English
Fidelity Funds - American Growth A USD	Superior	07/07/09	English
Fidelity Funds - Asia Pac Growth & Income A USD	Superior	25/06/09	English
Fidelity Funds - Euro Blue Chip A Euro	Superior	26/03/09	German
Fidelity Funds - Euro Blue Chip A Euro	Superior	05/03/09	English
Fidelity Funds - Euro Blue Chip A Euro	Superior	05/03/09	Spanish
Fidelity Funds - Euro Blue Chip A Euro	Superior	05/03/09	Norwegian
Fidelity Funds - European Dynamic Growth A Euro	Standard	15/04/09	English
Fidelity Funds - European Growth A Euro	Superior	24/03/09	German
Fidelity Funds - European Growth A Euro	Superior	06/03/09	English
Fidelity Funds - European Growth A Euro	Superior	06/03/09	Spanish
Fidelity Funds - European Larger Companies A Euro	Superior	18/05/09	English
Fidelity Funds - European Larger Companies A Euro	Superior	18/05/09	German
Fidelity Funds - European Larger Companies A Euro	Superior	18/05/09	Spanish
Fidelity Funds - European Smaller Comp A Euro	Superior	18/08/09	French
Fidelity Funds - European Smaller Comp A Euro	Superior	14/08/09	English
Fidelity Funds - European Smaller Comp A Euro	Superior	14/08/09	German
Fidelity Funds - France A Euro	Standard	31/08/09	French
Fidelity Funds - Glb Financial Services A Euro Inc	Standard	08/04/09	German
Fidelity Funds - Glb Financial Services A Euro Inc	Standard	18/02/09	English
Fidelity Funds - Global Consumer Industries A Euro	Superior	07/04/09	German
Fidelity Funds - Global Consumer Industries A Euro	Superior	19/03/09	English
Fidelity Funds - Global Health Care A Euro	Superior	24/04/09	German
Fidelity Funds - Global Health Care A Euro	Superior	23/02/09	English
Fidelity Funds - Global Industrials A Euro	Superior	01/04/09	German
Fidelity Funds - Global Industrials A Euro	Superior	19/03/09	English
Fidelity Funds - Italy A Euro	Standard	20/01/09	Italian
Fortis L Equity Europe Emerg Acc	Standard	23/04/09	English
Fortis LF Equity Small Caps Eurp Acc	Standard	23/02/09	English
Fortis LF Equity Small Caps Eurp Acc	Standard	23/02/09	Norwegian
Franklin Mutual European A Acc €	Elite	25/09/09	French
Franklin Mutual European A Acc €	Elite	23/09/09	English
Franklin Mutual European A Acc €	Elite	27/05/09	German
HSBC GIF Euroland Equity A Inc	Standard	11/08/09	French
HSBC GIF Euroland Equity A Inc	Standard	08/12/08	Spanish
ING (L) Invest Euro Hi Dividend X Acc	Superior	14/01/09	Italian
ING (L) Renta Fd Glb Hi-Yld P Acc	Inferior	11/06/09	English
Invesco Cont European Eq Fd A Inc	Superior	07/10/09	English
Invesco Energy Fd A Acc	Standard	17/04/09	German
Invesco Energy Fd A Acc	Standard	08/04/09	English
Invesco Global Structured Eq A USD Inc	Superior	07/04/09	German
Invesco Global Structured Eq A USD Inc	Superior	07/04/09	English
Invesco Japanese Equity Core Fund A Inc	Standard	08/10/09	English
Invesco Pan European Structured Equity A	Superior	02/04/09	German
Invesco Pan European Structured Equity A	Superior	02/04/09	Italian
Investec GSF American Eq A Inc Grs USD	Superior	22/07/09	English
Investec GSF Glbl Energy A Inc Grs USD	Superior	22/04/09	English
Investec GSF Glbl Str Eq A Inc Grs USD	Superior	26/02/09	English
JPMorgan Global Convertibles A EUR	Standard	23/07/09	English
JPMorgan Global Convertibles A EUR	Standard	23/07/09	Dutch
LM-LM Value Fd A Distr. (A) $	Superior	27/03/09	English
LM-LM Value Fd A Distr. (A) $	Superior	27/03/09	Spanish
M&G Global Basics A EUR Acc	Elite	13/05/09	German
MS INVF Glbl Conv Bond A Acc	Standard	03/08/09	English
Parvest Euro Equities C Acc	Standard	23/03/09	French
Parvest Europe Dividend C Acc	Standard	10/03/09	French
Parvest Europe Dividend C Acc	Standard	10/03/09	Spanish
Parvest Europe Growth C Acc	Standard	27/03/09	French
Pictet F-Biotech P Cap	Superior	12/05/09	German
Pictet F-Biotech P Cap	Superior	12/05/09	Spanish
Pioneer Funds European Small Companies	Standard	27/01/09	Italian
Saint-Honoré Europe Synergie A A/I	Standard	14/05/09	French
SGAM Fd Bds Europe High Yield A Acc	Standard	17/06/09	French
SGAM Fd Eqs Euroland Value A Acc	Standard	14/05/09	French
SGAM Fd Eqs US Relative Val A Acc	Standard	25/05/09	French
UBS (Lux) EF-Global Innovators B Acc	Inferior	09/06/09	German
UBS (Lux) EF-Mid Caps Europe B Acc	Standard	26/06/09	German